不同的槓桿環境下，容易發生股債切換和股市內部風格切換。而目前股債切換已經完成，所以海通證券認為下半年風格切換也是大概率事件。而在疫情衝擊之下，貨幣超發不可避免，參与貨幣發行的銀行地產必然會從中受益。因此在股市內部金融、地產等價值藍籌有望重新崛起。